Le ratio RWA rapporte les fonds propres d’une banque à ses actifs pondérés par les risques (fonds propres / RWA x 100). Les règles européennes fixent un minimum de 4,5 % en CET1, 6 % en Tier 1 et 8 % pour le total des fonds propres, avant l’ajout des coussins.
Ratio RWA : ce que désigne ce terme
Sous le nom de ratio RWA, on range les ratios de solvabilité bancaire dont le dénominateur est l’encours des actifs pondérés par les risques (RWA, pour risk-weighted assets). Chaque exposition, un crédit par exemple, est multipliée par une pondération qui reflète son risque : plus elle est faible, moins le crédit pèse dans le dénominateur.
Un actif pondéré n’est donc pas un montant comptable, mais un montant ajusté du risque. Pour approfondir le cadre réglementaire de ces actifs, la page sur le cadre réglementaire des actifs pondérés détaille leur fonctionnement côté banques.
Le sigle prête à confusion : dans la crypto, RWA désigne aussi les « real world assets », des actifs réels représentés sur une blockchain. Il n’a aucun rapport avec le ratio bancaire décrit ici.
Calcul du ratio de solvabilité, étape par étape
La formule tient en une ligne : fonds propres réglementaires divisés par le total des RWA, multiplié par 100. Le total des RWA additionne les actifs pondérés au titre du risque de crédit, du risque de marché et du risque opérationnel.
Voici un exemple simplifié, aux chiffres fictifs. Une banque détient un prêt habitat de 100 000 € auquel on applique une pondération de 40 %, soit 40 000 € de RWA, et un prêt à une entreprise de 100 000 € pondéré à 100 %, soit 100 000 € de RWA.
Le total des RWA atteint 140 000 €. Avec 14 000 € de fonds propres CET1, le ratio CET1 vaut 14 000 / 140 000, soit 10 %. Le taux d’un crédit immobilier influe sur la rentabilité du prêt, mais pas sur sa pondération : le guide du taux de crédit immobilier explique ce qui le fixe.
CET1, Tier 1 et total : les trois ratios et leurs minimums
Trois ratios coexistent, chacun avec son propre numérateur. Tous se calculent sur le même dénominateur, le total des RWA.
| Ratio | Numérateur | Minimum |
|---|---|---|
| CET1 | Fonds propres de base de catégorie 1 | 4,5 % |
| Tier 1 | CET1 et instruments AT1 | 6 % |
| Total | Tier 1 et Tier 2 | 8 % |
Le CET1 est le noyau dur : capital social, primes d’émission, réserves et bénéfices non distribués, dont on retranche des éléments comme le goodwill et les impôts différés. L’AT1 et le Tier 2 sont des instruments hybrides ou subordonnés, qui s’ajoutent au CET1 pour former le Tier 1, puis le total des fonds propres.
Coussins de fonds propres : le seuil réel dépasse les minimums
Les minimums ne sont jamais le seuil effectif. Le coussin de conservation, de 2,5 % en CET1, est exigé en permanence de toutes les banques et porte l’exigence de CET1 à 7 %.
S’y ajoutent d’autres exigences selon la situation de l’établissement :
- le coussin contracyclique, que le Haut Conseil de stabilité financière (HCSF) fixe pour la France entre 0 et 2,5 % et révise chaque trimestre ;
- les coussins applicables aux établissements d’importance systémique, qui concernent les plus grands groupes.
Quand une banque passe sous l’exigence globale de coussins, elle voit ses distributions restreintes : dividendes, instruments AT1 et rémunérations variables. C’est ce mécanisme qui rend ces coussins contraignants avant même que le minimum de 4,5 % soit en danger.
Densité des RWA et ratio de levier : deux ratios voisins
La densité des RWA rapporte le total des RWA au total des actifs. Une densité faible indique des pondérations moyennes basses : deux banques au même ratio CET1 peuvent donc porter des risques très différents si leurs pondérations ne sont pas comparables.
Le ratio de levier corrige ce biais : il rapporte le Tier 1 aux expositions non pondérées, avec un minimum de 3 %. Il joue le rôle de garde-fou contre des pondérations trop optimistes.
Un autre risque se juge sur d’autres critères : le ratio RWA mesure la solvabilité, pas la liquidité. Pour distinguer les deux notions, lisez la page sur la différence entre solvabilité et liquidité.
Lire le ratio publié par une banque
Une banque publie ses ratios dans sa communication financière trimestrielle et, avec plus de détail, dans son rapport Pilier 3. Cherchez d’abord le ratio CET1, puis comparez-le à l’exigence propre de l’établissement, qui additionne le minimum, les coussins et les exigences fixées par son superviseur.
Vérifiez aussi la base de calcul : un ratio « phased-in » applique progressivement les nouvelles règles, un ratio « fully loaded » les applique en totalité. Le second donne l’image la plus prudente.
Un ratio CET1 supérieur à l’exigence de la banque signale une marge de sécurité, mais cette marge se lit sur plusieurs trimestres, car une valeur isolée dit peu de la trajectoire du capital.
